Holas,
Con el Flash si es posible hacer aplicaciones para CD reproducibles, a pesar de que existe un software del mismo macromedia como es el Director MX, que te hace las cosas mas faciles y especificamente para ello.
Con el Flash si puedes abrir ejecutables, pero no dentro de un mismo ejecutable (los ejecutables a los que llamamos proyectores ejecutables de FLASH) si en el caso de querer abrir una aplicacion hecha con el misma flash dentro de otro flash, pues si, eso si es posible, haciendo un LoadMovie u otro dentro del mismo flash, algo asi como en el ejemplo que se muestra en los articulos.
Si deseas abrir un word o un pdf, esas aplicaciones tienen su propio contenedor o aplicacion que no son del mismo flash, por lo que seran abiertas en sus propias aplicaciones.
Saludos
Gildus